A Espada de Damocles esta, supostamente, pairando sobre a Grécia. Dizem-nos (até mesmo através do Comissário grego da UE) que os gregos devem aceitar que o seu país será executado, e microgerido por um comitê de credores estrangeiros, ou então a Grécia será expulsa da zona euro. Esta ameaça é fundada em (para colocar de maneira mais brusca) uma mentira descarada. A Grécia não pode ser empurrada para fora do euro, sem que o euro entre em colapso logo depois. Primeiro, não existe nenhum mecanismo formal através do qual qualquer Estado-Membro ou instituição da UE pode iniciar um processo que leve à ejeção da Grécia da zona do euro. Na verdade, a zona do euro foi concebida de forma a faltar este mecanismo com o propósito explícito de impor a sua permanência dentro do mercado comum.
Naturalmente, há uma miríade de formas em que o poder pode ser exercido sobre um parceiro fraco, desesperado o suficiente para aceitar algum acordo desesperado. Por exemplo, os poderosos parceiros da UE poderiam apoiar o governo grego, sugerindo que a Grécia vai ser “tomada para uma limpeza”, se não se iniciar uma estratégia de saída, açucarando ao mesmo tempo a pílula amarga, com promessas de ajuda.
Em segundo lugar, mesmo que o governo grego esteja convicto de que morder esta bala e iniciar o processo de limpeza da zona do euro, o resultado traria um maior esclarecimento à zona do euro. As razões são evidentes para qualquer pessoa preparada para simular em sua mente a cadeia de acontecimentos que se seguirão essa decisão.
Para sair do euro, o Primeiro Ministro grego teria que convocar uma sessão
parlamentar extraordinária, eventualmente em uma sexta-feira, durante a qual iria explicar ao parlamento e à nação que a Grécia vai se retirar do euro pela manhã seguinte. Deixando de lado as dificuldades políticas colossais e processuais que isso implicaria, não é totalmente inviável que o PM não tomaria tal decisão. Em seu discurso, ele também iria declarar que a seguinte segunda-feira e terça-feira viriam a ser feriados, durante o qual os bancos se preparariam para a mudança para o Dracma (digamos, ND), sendo cunhadas (como o PM teria dito ao Parlamento) “nas vísceras do Banco do Grécia”.
Minutos depois de anúncio do primeiro-ministro ao Parlamento, todos os caixas eletrônicos em solo grego secariam (os clientes dos bancos retirariam todo o dinheiro que pudessem). A atividade econômica cessaria por completo e em seguida, na quarta-feira, filas enormes se formariam fora dos bancos para retirar quantos Dracmas fossem possíveis, antes que a nova moeda se desvalorizasse ao máximo. Ciente destes acontecimentos, o governo introduziria uma série de medidas draconianas: teto para saques das contas bancárias e espaço entre estes saques por um período mínimo de seis meses, os controles de preço seriam estabelecidos sobre alimentos básicos (causando assim escassez desses bens, pois os vendedores estocariam estes produtos esperando maiores preços a frente), todos os contratos públicos seriam convertidos imediatamente em NDs, controles de capital seria restabelecido na fronteira grega e a Grécia rescindiria o Tratado de Shengen imediatamente (assim restabeleceria seus controles nas fronteiras para viajantes de tanto entrando como saindo), etc.
No nível mais fundamental, os bancos gregos ficariam de imediato, em uma situação de insolvência e operariam apenas com base na liquidez proporcionada pelo Banco Central da Grécia. Isso provocaria uma desvalorização ainda maior do ND em relação ao Euro, para que, no momento em que os bancos fossem reabertos, a inflação virasse um tumulto. Enquanto isso, o governo seria forçado a declarar um padrão imediato sobre os Títulos soberanos e do início das negociações com os credores da dívida, incluindo o FMI.
Digamos que, como retorno para este “grande favor” a Grécia terá feito o resto da zona euro, cair sobre a sua própria espada. A Alemanha e outros correriam para o lado da Grécia, oferecendo ajuda para salvar o que restaria dos bancos gregos e facilitando significativamente os termos de débitos existentes com o FMI, BCE e o resto da zona euro. Ledo engano, a Alemanha não pode se dar ao luxo de ser extremamente generosa com a Grécia. Para conter o grande "evento financeiro" que o trem de eventos acima constituiria Alemanha e países superavitários (ou a triple-A) teriam que: (a) Recapitalizar o BCE (da ordem de pelo menos € 190 bilhões), (b) Resgatar os bancos franceses e alemães expostos não só a dívida soberana Grega, mas também importante, às dívidas do setor privado grego (incluindo os bancos comerciais gregos), e (c) A bomba maciça, (tal como 2008) injetar liquidez nos mercados da Europa para acalmar seus nervos.
Vamos dizer que a Alemanha, Holanda, Áustria e Finlândia, vejam essa cadeia de eventos como desagradáveis, mas necessárias calamidades, que no mínimo, livrariam a zona do euro do seu membro mais incômodo. O problema é que essa podridão não pode, e não vai parar por aí. Imediatamente, na sexta-feira que o PM grego fizesse seu pronunciamento fatídico, o PMs Irlandês e Português devem fazer seus próprios discursos, por exemplo, impondo retiradas máximas aos saques dos bancos e controles de capitais entre fronteiras. Pois, se esses controles não forem impostos, a fuga de capitais destes dois países vai se transformar em uma tsunami como nunca vista antes: A expectativa é que os agentes esperem que outros agentes correlacionem os eventos gregos com estes países, e esperem uma grande probabilidade de uma saída de Portugal e/ou Irlanda da zona do euro, o que será suficiente como um gatilho. Sem controles de capitais, os bancos de Portugal e da Irlanda ficariam de joelhos, suas economias ficariam carentes de liquidez, o setor imobiliário cairia para níveis ainda mais baixos (os proprietários venderiam a fim de receber seus euros e mandar para fora), o mercado de capitais jogaria todos os valores dos papeis da periferia europeia no lixo, e nem mesmo o BCE seria capaz de salvar o dia.
Uma vez que os controles de capitais são colocados em prática na Irlanda e em Portugal, os rendimentos dos títulos espanhóis iriam passar a marca de 7%, seguido rapidamente por um efeito semelhante sobre as taxas dos títulos italianos e belgas. Ao ter violado as regras mais básicas da UE (em relação à "liberdade" de capital para se movimentar), os governos de Lisboa e Dublin começariam a flertar com a idéia de um default parcial de sua dívida soberana. O consequente aumento nos spreads e CDS (Credit Default Swaps) iria empurrar a Espanha, Itália e Bélgica penhasco a baixo. Nesse ponto, o próprio EFSF (Fundo soberano Europeu) terá de se organizar para um possível resgate, enquanto o eleitorado alemão, finlandês, holandês e austríaco cobraria de seus governos uma redução do déficit destes países; para socorrer a si próprios, culminando com uma saida do euro. Confrontados com um projeto de lei para salvar a zona do euro, o qual a Alemanha não pode pagar, Angela Merkel faria seu próprio anúncio, na tarde próxima sexta-feira - uma semana após o discurso dramático Papandreou em Atenas: “A Alemanha”, Angela Merkel vai pronunciar, “terá de voltar ao Novo Marco na manhã de quarta-feira” (precisamente uma semana após a criação da Dracma Novo). Ao contrário da semana anterior, quando os caixas automáticos gregos secaram, os alemães (e não-alemães com sorte de possuir uma conta bancária na Alemanha) tentariam de tudo para colocar seus euros nas suas contas bancárias (tanto nos caixas eletrônicos ou através de web-banking) em antecipação da apreciação inevitável do Novo Marco. Pela quarta-feira, as filas fora dos bancos alemães serão formadas por pessoas desesperadas para colocar quaisquer euros soltos que possam ter 'apanhado' dentro das suas contas. Pela mesma tarde, o Novo Marco terá apreciado por pelo menos 50%, um golpe terrível para o modelo alemão de crescimento por meio de superávit em balança comercial. Uma nova recessão iria suceder o árduo trabalho dos trabalhadores alemães.
Conclusão:
O cenário acima é tão próximo de uma certeza que se pode esperar do mundo às avessas de nossa economia política. Os líderes europeus sabem disso, o BCE está ciente disso, o FMI também, não tenho nenhuma dúvida.
Naturalmente, nenhum dos acima provam que a Alemanha e o resto dos países superavitários, em algum momento, possan decidir que eles querem cortar fora a Grécia, que eles já não estão dispostos a partilhar a mesma moeda com os gostos da Grécia et al.
Mas se optar por abandonar a Grécia de "seu" sistema monetário, a única forma sensata para se fazer isso é por uma opção de saída do euro deles próprios. Em outras palavras, ao invés de apoiar o senhor Papandreou para fazer seu grave anúncio aos parlamentares gregos, em alguma Sexta à tarde sombria, a Angela Merkel, que teria que tomar a iniciativa (talvez em associação com governos como o da Áustria, Finlândia e Holanda) e declarar saída da Alemanha do euro.
É neste sentido que a ameaça de expulsar a Grécia a partir do euro é uma forma barata de chantagem, vazia, cuja finalidade é exatamente para impressionar o desalentado Norte da Europa e seus os eleitores, de que a Grécia merece outro empréstimo enorme, e caro. Como tantas vezes acontece através de chantagens explícitas, essa ameaça incrível funciona a serviço de um objetivo mal concebido: A emissão de um novo empréstimo gigantesco para um país insolvente que nem precisa nem quer isso.
por Yanis Varoufakis- http://yanisvaroufakis.eu (Tradução: Rafael Leão)
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